年内钢价走势取决于一大因素

　　今年以来，全国钢材供需两旺，库存同比下降，市场价格大幅上涨。展望年内全国钢材价格走势，将主要取决于钢铁及钢材产量状况如何。

　　影响钢材价格的因素有多种，如成本、需求、供应，还有就是投资资本、市场氛围等。今年以来全国钢材价格所以会大幅上涨，主要在于成本提高、供求关系偏紧，投机资本的顺势而为,以及由此而产生的“看多”市场氛围等。

　　应该说，年内影响钢材价格行情的诸多因素中，需求旺盛、成本高位、货币政策不会“急转弯”等因素已经确定，并且很大程度上被前期价格上涨所消化，因此其行情走势将会主要受到新的变动因素所决定。这个新的变动因素不是别的，就是年内钢材的供应状况。换言之，取决于今后中国钢材新增资源是增加还是减少？并且其增量或减量的程度如何？

　　一般而言，中国钢铁及钢材产量新增资源量由两部分组成：一是国内产量；二是境外进口量。一段时期以来，中国钢材进口呈现增长态势。据海关总署统计，2020年全国钢材进口量达到2023万吨，增长64%。因为2021年全球经济强劲复苏，除中国外其它国家钢铁需求也有明显增加，能够出口到中国的剩余份额不多；加之国际市场钢材价格远高于国内市场，因此今年中国钢材进口增长潜力不大，进口增速将会回落而非提高。在这种情况下，决定全国钢材新增资源是增减状况只能是国内产量，也就是说，满足全国旺盛需求，平衡国内钢材供求平衡关系的唯一指望，只能是国内产量的增长与否了。

　　今年内中国钢铁及钢材产量具有三种可能性。而因为今后中国钢铁及钢材产量的三种可能性，由此将会产生年内中国钢材价格行情的三种不同走向：

　　一是国内钢材产量下降，全国钢材价格进一步上涨。按照主管部门要求，今年全国钢铁及钢材产量应该是减少。去年12月底到3月1日，工信部4次表示将压减粗钢产量，因此市场对今年压缩粗钢产量存预期。

　　由于今年全国钢材需求继续旺盛，比上年有较大幅度增长；还由于境外进口难有很多增加，如果国内钢材产量不能相应增加，势必加剧供求关系紧张程度，从而产生钢材价格新的上涨空间。今后国内钢铁及钢材产量减少越多，其价格涨幅亦越高。

　　二是钢材产量较大幅度增长，钢材后市行情严重承压。目前来看，这种局面发生的可能性远大于上面一种可能。今年第一季度全国粗钢产量2.71亿吨，同比增长15.6%。由于有需求、有利润、有产能，所以年内全国钢铁与钢材产量各个月度一直都会同比增长，难以出现同比下降局面。保守一点，预计全年粗钢产量将会达到或接近11亿吨，比上年增长4%以上。大胆一点，预计全年粗钢产量将会达到11.2亿吨，比上年增长6%以上，甚至更多。如果出现这种国内产量的增长局面，尤其是全年粗钢产量增幅超过6%，势必产生钢材后市行情很大压力。

　　尤其值得注意的是，今年以来钢材价格之所以能够较大幅度上涨，除了成本提高、供求关系偏紧外，还在于市场对于钢材产量下降的“预期”，以及因为这一“预期”而产生的“溢价”。如果今后钢铁及钢材产量未能下降，其“溢价泡沫”将会破灭。与此同时，钢价上涨一段时间后，风险偏好改变，自身孕育着很大的回调要求。上述两项因素相加，那么很有可能引发钢材市场行情的“报复性跌落”。对于这个风险，市场参与者们要格外警惕。

　　三是介于两者之间，全年钢铁及钢材产量小幅增长。譬如，全年粗钢产量增幅在1%以内。在这种情况下，钢材后市行情将维持目前价位，相对平稳。

　　以上三种可能性中，第二种可能性较大。由此可以预测，年内钢材价格行情先扬后抑，高位运行（平均价高出上年）的同时，伴随宽幅震荡。