政策宏观指导，淡季需求偏弱，月底涨跌两难

发布时间：2021-05-29来源：管理员关注：

　　1.近期政策时间线梳理

　　5.12日大宗商品上涨过快，引发政策面调控，国家发改委介绍，从未来走势看，受国际大宗商品价格传导效应以及去年同期低基数等因素影响，近几个月工业生产者出厂价格指数涨幅还可能进一步扩大，但随着价格信号对原材料生产流通的引导作用持续释放，大宗商品价格将逐步回归供求基本面。预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势，下半年同比涨幅将有所回落。

　　5月13日国常委要求有效应对大宗商品过快上涨，紧接着5月14日，唐山、上海多部门约谈本地钢企和钢铁经营企业。要求企业积极主动履行社会责任、切实加强价格管理，合理制定价格，并配合政府做好钢材市场稳价工作。为下游企业提供质量优、价格合理的钢材。

　　5.18日政策面持续发出声音，发改委将联合调研钢材与铁矿石等市场情况、维护市场稳定。针对近期大宗商品领域出现的新情况新问题，国家发展改革委已会同有关部门，出台了调整完善钢材进出口相关政策，加强期货市场监管。目前，国家发展改革委与市场监管总局正在联合调研钢材与铁矿石等市场情况，下一步，将继续会同有关部门，持续加强监测预警，强化市场监管，采取针对性措施，切实维护市场稳定。

　　5月19日国务院会议表示要加强市场监管。发挥行业协会作用，强化行业自律。加强期现货市场联动监管，适时采取有针对性措施，排查异常交易和恶意炒作行为。依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格特别是囤积居奇等行为并公开曝光

　　5月27日中钢协发布钢铁行业倡议书，构建平稳有序市场秩序促进行业高质量发展，第一，按需组织生产，维护供需平衡；第二，调整出口战略，保障国内供应；第三，发挥龙头作用，强化区域自律；第四，深化产业链合作，实现互利共赢；第五，抵制恶性竞争，促进有序发展；第六，加强市场监测，及时发出预警；第七，协助市场监管，严防恶意炒作。

　　解读：前期各碳中和推进力度来看，国家是对大宗商品价格持开放态度，希望通过钢材价格的上涨来传导转移国外的输入通胀。特别是五月一号之后，黑色系的疯狂上涨有些失控。政策开始转向，由鼓励开始压制价格，通过取消出口退税、人民币的升值后期不排除进一步增加出口关税，来降低通胀的输入前面的我们也多次进行过解读，来讲一下今日中钢协的一个倡议书，可以简单解释盲目追涨不行，肆意杀跌也不行，宏观政策面不再全面利空，目前价格也逐步要企稳回归基本面。

　　2.基本面

　　据独家统计的华东建材成交量，前期的一个成交量处于基本正常的一个状态，成交量最高点是5.10日，整体华东成立量达到了15.22万吨，在这个时间点之后，成交基本在10万之内，昨日华东成交量达到了几个月以来的最低点5.84万吨，整体需求偏弱，释放不佳，叠加心态弱势导致的市场成交偏差。

　　3.钢厂利润

　　近期价格连续下调，虽有废钢等资源下调降低钢厂成本，然整体利润空间仍在收窄中，市场跌幅逐步收窄，短期市场大跌可能性不大，钢厂预计逐步企稳。

　　4.后市预判

　　小编个人观点：期螺减仓回涨，短期走势仍有反复，但下跌空间或不大，支撑市场心态；现货疲弱，下游操作谨慎，整体成交清淡，实质利好不足，月底价格易跌难大涨；最新数据显示，淡季效应继续加深，本周5大品种钢材总产量周环比略降，但钢厂内库存加速回升，社会库存保持下降、降速继续放缓，周度表观需求量明显减少。近期长江以南地区持续多降雨，特别是贵州、湖南、江西、福建、广东局部地区降雨量很大，或对当地需求形成阻滞。整体预计短期震荡盘整为主。